Có thể bạn không tin nhưng: Nếu dùng Margin để giao dịch T+0, bạn sẽ phải trả lãi suất lên đến 56%/ năm.
Chúng ta dùng margin và luôn đinh ninh rằng lãi margin sẽ là 14% một năm như các công ty chứng khoán vẫn nói. Đúng là như vậy mà thực ra lại không đúng là như vậy.
Ở đây chúng ta xét một nhà đầu tư
- Dùng 100 triệu ( vay Margin ) để Bán và Mua T+0
- Mỗi ngày sẽ bán và mua 1 lần.
- Tài khoản của nhà đầu tư đủ lớn để thực hiện việc trên.
- Không quan tâm đến lãi hay lỗ của việc mua bán cổ phiếu này
- Không tính đến phí giao dịch chứng khoán
Ban đầu : nhà đầu tư sẽ chịu khoản lãi vay Margin là 14%/năm cho khoản vay 100 triệu này
Phân tích hành vi của nhà đầu tư:
► Tại ngày T+0
T+0 : Bán chứng khoán trị giá 100 triệu
T+0 : Mua chứng khoán trị giá 100 triệu
Thoạt nhìn chúng ta sẽ thấy nhà đầu tư vẫn chỉ đang vay công ty chứng khoán 100 triệu với lãi suất 14%/năm. Ohhhh....Noooooo
Phân tích lại nhé:
Nhà đầu tư bán cổ phiếu nhưng tiền chưa về tài khoản, Tiền sẽ bị giữ lại ở T+0, T+1, T+2 và trả tài khoản chứng khoán của bạn ở T+3
Nhà đầu tư vẫn phải chịu lãi suất 14% cho đến khi tiền về tài khoản chứng khoán ( Tức là hết ngày T+2 ).
Nhà đầu tư mua ngay chứng khoán mới thì phải chịu ngay tiền lãi vay margin của khoản đầu tư mới ( bắt đầu tính từ T+0 )
⇒ Vậy cho đến lúc này T+0, T+1, T+2 chúng ta phải chịu 2 khoản lãi suất cho khoản tiền 100 triệu chúng ta vay, tổng ở đây là 28%/năm.
► Tại ngày T+1
- Chúng ta chịu lãi suất khoản vay 14% ban đầu ( chưa trả )
- Lãi suất 14% khoản vay của ngày T+0 ( chưa trả )
- Ngày T+1 này chúng ta thực hiện hành vi: Bán 100 triệu mua lại 100 triệu. Chúng ta sẽ chịu tiếp thêm lãi suất 14%
► Tại ngày T+2
Chúng ta đang phải chịu lãi suất là
- 14% cho khoản vay ban đầu ( chưa trả )
- Lãi suất 14% khoản vay của ngày T+0 ( chưa trả )
- 14% cho khoản vay của ngày T+1 ( chưa trả )
- Tại ngày T+2 chúng ta lại tiếp tục thực hiện hành động mua bán tiếp: Bán 100 triệu và Mua 100 triệu và sẽ chịu lãi thêm suất cho khoản vay này là 14%/năm cho khoản vay 100 triệu mới này
Tổng lãi suất cho khoản vay 100 triệu lúc này lên đến 56%/năm cho ngày T+2
► Tại ngày T+3
- Chúng ta sẽ không chịu lãi suất do hành động mua bán của ngày T+0 ( Tiền bán từ ngày T+0 về tài khoản chứng khoán )
- 14% cho khoản vay mua cổ phiếu của ngày T+0
- Thêm 14% cho khoản vay ngày T+1
- Thêm 14% cho khoản vay của ngày T+2
- Tại ngày T+3 chúng ta lại tiếp tục thực hiện hành động mua bán tiếp theo là bán 100 triệu và mua 100 triệu. Chúng ta tiếp tục chịu thêm lãi suất 14%/năm cho khoản vay 100 triệu cho khoản vay mới
Tổng lãi suất cho khoản vay 100 triệu lúc này lên đến 56%/năm cho ngày T+3
- Khoản vay ban đầu : 14%
- Khoản vay của ngày T+0
- Khoản vay của ngày T+1
- Khoản vay của ngày T+2
0 Nhận xét